加息,股市的反应.

大摩亚太区首席经济师谢国忠认为中国可能在8月份之前将存款利率上调0.27个百分点，在年底前再加0.27个百分点.这个判断的大背景是，中国宏观经济出现过热的苗头成为共识。今年4月底，央行将贷款利率上调0.27个百分点，但“降温”效果并不明显。本月，央行又连续使出除加息外的诸多招数。而央行行长周小川最近又强调，未来仍将采取紧缩的货币政策。
谢国忠认为，中国不愿意提高存款利率的原因是人民币升值预期强烈。为了抵制投机人民币的国际游资，中国不得不刻意使中美之间的利差维持在一定的幅度。目前，美国的利率水平比中国大约高3%，只要人民币升值不超过3%，国际游资就不能实现无风险套利。
但现在，利差因素的束缚将有所放松，中国进一步加息的机会正在浮现。谢国忠称，市场普遍预计美联储将在6月份加息0.25个百分点，而8月份可能再加息至5.5%。他算了一笔账，中国目前6个月的存款利率为2.07%，如果将其提高到3.1%，中美之间的利差仍可保持在3%以上，不会增加人民币升值的压力。

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1. 这是2006年上半年加息和存款准备金率的走势图:
3. 
   
   
   中国人民银行２７日傍晚宣布，自２００６年４月２８日起上调金融机构一年期贷款基准利率０．２７个百分点，存款利率保持不变.金融机构一年期贷款基准利率上调０.２７个百分点，由现行的５.５８％提高到５.８５％。其他各档次贷款利率也相应调整。金融机构存款利率保持不变。
   消息公布后市场当日反应:低开高走,成交放大.从1389升到6月2日1695.上升306点.
   
   
   
   
   
   
   
   
   
   
   
   
6. 
   

1. 6月16日经国务院批准，中国人民银行决定从2006年7月5日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。农村信用社(含农村合作银行)的存款准备金率暂不上调，继续执行现行存款准备金率。
   消息公布后6月19日市场当日反应:同样是低开高走,成交放大.
3. 从今念加息后股市的走势看,如果中国股市真会象谢国忠所说下半年加两次息,那么现在的股市还可以上升.